2026.7.1 美股小报丨科技砸盘开局，资金转向金融通信

下半年第一个交易日，纳指跌0.66%报26040.03点，标普跌0.22%至7483.23点，道指微跌0.03%。三个指数同向但幅度分化严重，故事全在板块里。

XLK科技板块重挫2.57%，半导体是抛售主力。美股芯片股率先砸盘，Bloomberg 收盘后预计亚洲盘将跟跌。NBIS单日跌17%，CRWV跌14%，IREN跌5.3%，清一色AI算力相关标的。同一天XLF金融涨2.18%，XLC通信涨2.44%，资金从科技往金融通信搬家，方向很明确。

科技抛售背后有两条线索。甲骨文在SEC文件里警告，如果OpenAI无法支付账单，其算力资产可能面临闲置。这句话信号量很大：AI算力买方集中度极高，OpenAI一家的支付能力就能左右甲骨文的资产利用率。同一天Meta宣布计划向外部客户出售过剩AI算力和模型访问权（Reuters），等于承认自建算力已超过自用需求。两条消息指向同一个问题：AI算力供给正在跑到需求前面。市场在重新审视一个假设——算力建出来就一定有人买。甲骨文的措辞说的是”闲置风险”，Meta的动作说的是”产能过剩要找出口”，逻辑链条一致。

Michael Burry披露新增做空仓位（CNBC/MarketWatch）。具体标的未公开，但选在科技股领跌的7月第一天披露，市场会自己去猜他盯的是什么。

油价跌至68.04美元/桶，跌幅2.10%。Bloomberg报道油价延续下跌，标题线索指向霍尔木兹海峡通行恢复，供给风险溢价回落。十年期美债收益率上行约10bp至4.47%，市场在等本周就业数据（CNBC），科技估值先承压。

Fed 官员 Warsh 回避 7 月利率决策表态（WSJ）。就业数据出来之前，美联储没理由提前给市场明确方向。

7月开局的画面：AI叙事从”谁有算力谁赢”开始转向”算力过剩谁买单”，资金没有离场，在股市内部换座位。周五非农偏强，利率预期进一步收紧，科技估值压力加码；偏弱，反而给科技股喘口气。这一周，非农说了算。