2026.4.29 美股小報丨油價飆7.6%，盤後谷歌漲7%Meta跌7%

WTI原油單日漲7.6%至107.52美元，今年最猛的一根陽線。基本面疊加地緣面：EIA周度庫存意外大降，供應緊張擔憂重燃；地緣上美伊嘴炮繼續升級，特朗普稱會繼續封鎖霍爾木茲海峽，伊朗放話考慮動用軍事手段，盤後特朗普又發帖稱兩邊一直在電話溝通。市場把這種來回視為談判抓手，但 Polymarket 上霍爾木茲 4 月底恢復正常通行的機率鎖在 0%，WTI 觸及 110 的機率已升至 42%，現貨定價比預測市場更急。

油價漲成這樣，盤面居然沒怎麼動。S&P 500 收 7,135.95，-0.04%；納斯達克 24,673.24，+0.04%；道指 48,861.81 跌了 0.57%。能源 XLE 漲 2.29% 是唯一亮點，公用事業 XLU 跌 1.23%、醫療 XLV 跌 0.70%，利率敏感板塊先扛不住。10 年期美債收益率上行約 6bp 至 4.42%，VIX 漲 5.5% 至 18.81，TLT 跌 0.78%。盤面平但定價在醞釀。

美聯儲如預期按兵不動。油價繼續漲，降息視窗繼續推後，中金判斷下一次降息可能推遲到四季度。WSJ 報道鮑威爾將在卸任主席後繼續擔任理事一段時間，5 月由沃什接任主席。這意味著權力交接期裡聯儲聲音會更分散，市場短期內對單一鷹鴿訊號的反應會被稀釋。

真正的行情在盤後。谷歌一季度財報營收 1099 億美元同比 +22%，每股收益 5.11 美元，市場預期只有 2.67 美元，幾乎翻倍的 beat。雲業務 200 億同比 +63%，Gemini Enterprise 月活環比 +40%，資本開支 356.7 億略低於預期。盤後股價漲 7.17% 至 375。亞馬遜盤後 +2.76%，AMD +3.23%。

微軟營收 829 億 +18%，Azure 增長 40% 超預期，盤後一度漲 4% 然後翻綠。問題在現金流：季度資本支出 309 億同比暴增 84%，自由現金流同比下降 22%。Meta 盤後直接跌 7.00% 從 669 跌到 622，具體財報口徑要等完整 PDF。

同樣砸錢做 AI，谷歌靠廣告加雲把變現跑通了，資本開支還低於預期；微軟 Azure 增速好但燒錢增速更快，市場買完增長回頭一看利潤就變臉。盤後納指期貨漲近 1%，整體靠谷歌一家超預期在撐。

這輪財報季在回答一個問題：AI 千億級資本開支到底在給誰賺錢。谷歌交了一份能信服的答卷，微軟的答卷是增長快但燒錢更快。油價如果突破 110 站穩，10 年期向 4.6% 走，“業績扛住一切”的邏輯會鬆動。接下來盯 META 完整財報數字，以及伊朗是談還是打。