2026.5.13 美股小报丨通胀连烧两天，标纳两连新高

PPI今天接力昨天的CPI继续给通胀加码，10年期美债收益率盘中直冲4.50%。标普收7444.25涨0.58%，纳指26402.34涨1.20%，双双再创收盘历史新高。道指微跌0.14%没跟上。VIX 17.87，多头连恐慌指数的面子都不给。

Reuters今天的标题写得精准：“Inflation? Stocks don’t care.”

真正驱动市场的是AI。GOOGL涨3.94%收402.62创历史新高，NVDA涨2.29%收225.83连涨六天，TSLA涨2.73%收445.27，META涨2.26%收616.63，半导体板块涨约2.6%。盘后思科涨15%，给的指引是2026财年超大规模云服务商AI基础设施订单将达90亿美元，同时裁员不到4000人。裁人省成本、AI订单暴增，华尔街最爱这种剧本。90亿美元从买方侧证实了AI资本开支的加速度还没见顶。

科技以外完全是另一幅画面。金融XLF跌1.14%，公用事业跌1.26%，房地产跌0.83%，银行业ETF和区域银行ETF跌幅在1.14%到1.60%之间。10年期收益率升0.58个基点至4.4688%，盘中23:30一度刷新日高至4.5003%，4.50%是川普此前反复出手干预的红线。两年期跌1.23个基点到3.9791%，曲线变陡，市场在给长端通胀重新定价。

两件大事同日落地。BBC头条：Trump’s Fed chair pick Kevin Warsh confirmed by US Senate。沃什接管美联储的时点恰好夹在CPI/PPI双烫手、油价101美元上方、10年期触及4.50%的窗口，美联储的政策空间被市场行情挤到了最窄。

川普同日抵达北京。WSJ头条：Trump Arrives in China Against Backdrop of Unresolved Iran War。Fox Business报道波音CEO随行，正推进大规模对华客机订单。中概股抢跑得很凶：纳斯达克金龙中国指数涨3.89%，世纪互联涨25.3%，金山云涨17%，美团涨12%，阿里巴巴涨8.3%，百度涨7.8%，KWEB收涨4.94%。这个幅度已经在定价实质成果。

福特涨13%，2020年以来最佳单日。MarketWatch的说法是”putting a very Tesla spin on things”。传统车企开始用特斯拉的叙事讲故事，EV板块的估值锚在从一家公司向全行业扩散。

商品端出现有意思的分化：现货黄金跌超0.5%，纽约期银涨3%，期铜一度突破6.7美元。避险资产弱、工业金属强，指向的是经济韧性而非衰退恐惧。

标纳新高、通胀连烧、10年期逼近4.50%，三件事同时存在本身就不稳定。出口两个：油价回落带通胀降温（但美国战略石油储备补库计划已在下方设了价格地板），或者川普在收益率破4.50%后再掏一个利好压下来。两者都不发生的话，AI再强也有扛不住利率重力的时候。