2026.7.24 美股小報丨60國新關稅公佈，儲存晶片單日崩7%

道指漲0.46%至51,947.25點，標普勉強收紅0.05%報7,411.98點，納指跌0.64%收24,975.82點。三個指數走出兩個方向，裂口在科技股。

儲存晶片指數單日跌約7.3%，XLK跌1.44%。同一天SK集團會長崔泰源說要找黃仁勳多要記憶體晶片，需求端的訊號沒有更強了，但股價完全不買賬。原因很直接：白宮宣佈對包括歐盟、中國在內的60個貿易伙伴加徵10%到12.5%的新關稅，覆蓋99.4%的進口商品。晶片是全球供應鏈最長的品種之一，關稅覆蓋面這麼廣，成本傳導的不確定性比需求確定性更嚇人。

資金往哪走了？房地產漲2.22%，材料漲1.93%。兩條線索：利率預期穩定，Polymarket顯示7月維持利率不變機率73%，10年期收益率下跌約2.4個基點至4.68%，地產股最先受益；關稅環境下本土材料有定價權，進口替代邏輯重新被定價。

中東那邊的事比數字顯示的更復雜。美軍在阿曼灣向一艘商船開火致其喪失行動能力，巴林基地遭導彈和無人機襲擊，霍爾木茲海峽通行風險在升，沙特被迫繞行非洲增加運輸成本。按理說油價該漲，但WTI收跌1.87%至90.47美元，盤中劇烈震盪。60國關稅帶來的需求萎縮預期，目前壓過了供給端的地緣溢價。油價在90美元附近頂不上去，說明市場在給全球貿易收縮定價，這個訊號比指數漲跌更值得盯。

VIX在18.58，關稅加地緣衝突還沒把恐慌指數推到20以上，市場顯然覺得這些衝擊是可消化的。SpaceX星艦IPO後首次試飛中成功升空，Super Heavy助推器按計劃分離，航天板塊情緒受提振但影響面有限。Robinhood和Crypto.com洽談針對預測市場的合作，戰略上是券商在找交易量新引擎，短期沒什麼可定價的。

接下來盯兩件事：WTI如果跌破88美元，說明需求預期在進一步惡化，從大宗到科技的估值壓力會同步加大；儲存晶片指數如果連跌三天不企穩，SK要晶片這類需求敘事就得打折扣，關稅對半導體供應鏈的衝擊可能比一次性利空更持久。