2026.5.20 美股小报丨油价砸穿100美元，三大指数集体反弹

川普说美伊谈判”进入最终阶段”，WTI原油从前日的107美元直接跌到99.77，单日跌7.4%。航运数据提供了佐证：5月11日至17日至少54艘船穿越霍尔木兹海峡，前一周只有25艘。支撑前期油价暴涨的核心前提是海峡长期封锁，现在通航量翻倍，这个前提开始松动。

油价回落的连锁反应很直接。通胀预期降温，10年期美债收益率下行约9个基点至4.57%，债市对股市的压制松手。S&P 500收7432.97（+1.08%），纳斯达克26270.36（+1.54%），道指50009.35（+1.31%），重回五万点。VIX降至17.44。

板块分化鲜明。能源XLE跌2.43%，其余几乎全涨。科技XLK涨2.25%，非必需消费XLY涨2.53%。半导体最凶，费城半导体指数涨4.5%，AMD暴涨8.1%，三星工会宣布推迟罢工转入薪酬投票，存储供应中断的担忧退潮，资金集中涌入芯片股。小盘IWM涨2.52%，风险偏好全面回升。

盘后重头戏是英伟达Q1财报。营收816亿美元同比+85%，数据中心752亿，Q2指引910亿全面超预期。董事会追加800亿回购，季度股息提至每股0.25美元。

数字无可挑剔，盘后股价却跌了1.3%。Q2指引环比增长11.5%，增速在边际放缓，绝对值依然惊人。市场已经把超预期本身定价进去，要看的是超预期的幅度。明天盘中才是真正的定价时刻。

Polymarket上”美伊5月底前达成永久协议”的概率只有22%。市场愿意因为川普一句话先砸7%的油价，但赌真能签成的人很少。油价现在是一个政治情绪市，川普每句话的半衰期可能只有几天，任何谈判反复，100美元以上的油价随时回来。

今天的反弹建立在油价这一个变量上。伊朗问题上川普反复过太多次，海峡通航数据一旦收缩或谈判出任何波折，反弹逻辑就得重算。另一个窗口是明天英伟达盘中走势，Q1这么好如果盘中还是拉不动，科技股短期的天花板就摆在那了。